政策利好叠加需求爆发 从集成电路板块看A股韧性

　　上证报中国证券网讯（记者王敬博）近日，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》），对电子信息制造业发展作出系统部署。

　　随着相关政策落地，科创板集成电路产业链有望获得中长期政策支持。记者梳理科创板上市公司半年报发现，今年上半年，集成电路产业链公司营收、净利润保持较快增长，存储、AI芯片、光芯片、半导体设备等细分领域表现突出。与此同时，多家机构持续看好科技主线，认为产业景气度向上市公司业绩传导，有望为A股市场提供基本面支撑。

政策利好叠加需求爆发集成电路产业景气度提升

　　作为信息技术产业的核心，集成电路产业是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性、先导性产业。《规划》以人工智能为牵引，以集成电路为基石，统筹产业链补短板、锻长板，推动电子信息制造业由规模优势向体系竞争优势转变。

　　记者梳理发现，政策持续加码的同时，集成电路产业链上市公司业绩也呈现较快增长。尤其是存储、AI芯片、光芯片、半导体设备等细分领域，部分企业今年上半年营收、利润实现较快增长，产业链景气度持续向好。

　　截至2026年9月，科创板已汇聚135家集成电路产业链公司，占A股半导体公司总数的六成以上，覆盖设计、制造、封测、设备、材料、EDA、IP等环节。

　　数据显示，2026年上半年，科创板集成电路公司合计实现营业收入3831亿元，同比增长107%；实现归母净利润1143亿元，同比增长1020%。其中，117家公司实现营收增长，占比87%；93家公司实现归母净利润增长或减亏，占比80%。从细分领域看，存储、AI芯片、半导体设备、光芯片等领域业绩表现较为亮眼。

　　存储制造方面，长鑫科技受益于AI算力需求增长带来的产业景气度提升，上半年实现收入1503.10亿元，同比增长874%；实现归母净利润776.05亿元，同比扭亏为盈。公司自主研发的最新一代低功耗内存LPDDR6已实现量产，第五代工艺技术平台也已正式实现量产。

　　AI芯片方面，随着大模型进入规模化应用阶段，训练和推理算力需求持续增长。科创板5家AI算力芯片上市公司2026年上半年合计实现营收192.75亿元，同比增长88%；实现归母净利润40.78亿元，同比增长248%。

　　其中，寒武纪上半年实现营收、利润双增长，增幅均超过100%。沐曦股份上半年实现营业收入13.24亿元，同比增长44.67%；实现归母净利润6.12亿元，首次实现盈利。沐曦股份表示，随着产品及服务获得下游客户认可并持续采购，GPU产品出货量增长带动收入规模扩大。

　　光芯片方面，随着算力需求持续增长以及数据中心高速互连建设加快，相关企业业绩也明显增长。5家光芯片企业2026年上半年合计实现营收36.53亿元，同比增长75%；实现归母净利润11.11亿元，同比增长220%。其中，源杰科技上半年实现营业收入9.25亿元，同比增长351.40%；归母净利润6.07亿元，同比增长1212.20%。公司高毛利数据中心产品占比提升至83.7%，综合毛利率达到80.42%。

半导体设备方面，晶圆厂持续扩产以及关键设备国产替代，为相关企业带来新增需求。科创板19家设备公司2025年合计实现营收298.19亿元，同比增长31%；实现归母净利润78.48亿元，同比增长149%。

　　今年上半年，新益昌实现营业收入5.47亿元，同比增长36.05%；归母净利润4725.77万元，同比增长1706.70%。拓荆科技实现营业收入29.13亿元，同比增长49.06%；归母净利润13.43亿元，同比增长1324.10%。中微公司实现营业收入66.91亿元，同比增长34.89%；归母净利润28.25亿元，同比增长300.22%。

　　“政策和产业需求正在形成共振。”一位行业专家表示，受益于《规划》的积极影响，集成电路行业有望获得中长期政策支持。

　　具体来看，技术攻坚方面，《规划》确定全产业链技术攻关任务，在先进制程、光刻机等设备、光刻胶等材料、EDA工具等领域，相关企业有望加快产品产线验证、工艺迭代及规模化导入。

　　下游需求方面，《规划》明确人工智能将成为集成电路产业的重要需求牵引，AI芯片、光芯片、存储芯片及相关设备材料企业有望获得更多应用需求和市场空间。

　　产业生态方面，《规划》提出完善软硬协同生态，加强算法与硬件架构协同设计优化，推动集成电路与大模型、系统终端进一步协同。

　　在产业景气度提升的同时，资本市场服务集成电路产业的工具也在不断丰富。今年以来，上交所推动19只科创板集成电路产业链相关ETF上市，其中科创芯片设计ETF12只、科创芯片ETF3只、科创人工智能ETF3只、科创新材料ETF1只。

人工智能带来增量需求 A股韧性有基本面支撑

　　对于后续产业趋势，机构人士也在持续关注人工智能带来的增量需求。

　　“新技术的变革不仅是作为生产力工具提升劳动效率，更会创造新的产品形态、商业模式、组织架构，实现‘供给创造需求’。”南方基金首席股票策略分析师凌天白表示，以人工智能为代表的新一轮科技革命和产业变革深入推进，新质生产力加快形成，上市公司盈利结构持续升级，为资本市场注入长期活力。

　　凌天白进一步表示，当前AI大模型主要还是应用于“前AI时代”的商业模式和产品，很可能处于应用爆发的早期，未来可能会出现类似互联网时代的电商、社交网络，新能源时代的储能、分布式光伏等新兴业态，为宏观经济注入长期活力。

　　“坚定看好中国硬核科技，它的本质是解决‘卡脖子’的问题。”申万宏源研究所所长王胜表示，虽然短期估值、业绩方面有可能有所扰动，但只要还在产业链上进行资本开支和技术突破，长期形成追赶并做出业绩是大概率的事件。

兴业证券经济与金融研究院首席策略分析师张启尧表示，近期市场整体仍偏震荡，但结构上一些关键变化正在酝酿。

　　“无论是美股还是A股，科技主线均再度成为市场聚焦的方向。”张启尧表示，一方面，前期调整较为充分之后，市场开始通过景气确定性应对宏观不确定性；另一方面，各类宏观扰动落地、不确定性下降，反而有助于市场分歧的弥合，此前受压制最大的全球风险资产尤其是科技板块也由此表现出“利空出尽”。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）